2020食用油行业现状及前景分析，呈平稳增长态势
发布时间:2020-02-05
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粮油工业是我国重要的加工行业，粮油加工主要包括粮食的储存以及植物油的加工工序。中国食用油行业市场规模约3,000亿元，规模大，机会广阔。依托消费升级，我们判断食用油行业未来趋势将是包装化、品牌化、并由此带来行业规模及盈利持续抬升。当前竞争格局高度集中，平台型企业在供应链建设、消费品打造、渠道搭建上具有优势，构筑起较高壁垒，行业发展并继续整合市场。
一场突如其来的疫情，让无数人重新认识到“粮油”的重要性，其稳定民心、支撑大局的作用不容质疑，“手中有粮，心就不慌”的名言不过时!
粮油市场充足、稳定的供应，为抗击疫情、增强信心提供了坚实的支持，而之所以有如此良好的发展局面，是党和政府多年来坚定不移地执行正确的粮油发展路线，将粮油产业始终摆放在一个关乎国计民生大局的重要战略地位上的必然结果。粮油产业发展成绩有目共睹，这其中，民族食用油产业发展尤为瞩目。
作为我国国民生活的必 需品，在经济增长、居民消费增长等因素下，我国食用植物油行业目前处于平稳增长时期。近年来我国食用植物油生产市场呈平稳增长。
中国食用油市场体量大，2019市场规模约3,000亿元，行业消费量3,548万吨， 2012~2019年CAGR+3.7%。我们认为未来食用油行业量的增长缓和，质的提升则为关键看点，食用油行业将显著受益于消费升级趋势，未来质的提升可从三个维度同步展开，即：1)包装油对散装油持续替代;2)小包装油品牌溢价凸显;3)油种消费占比增加。这将有效带动行业整体规模及盈利的上移。同时从上游压榨环节看，当前压榨产能过剩，我们判断低效产能将逐步退出，行业持续整合增效。
食用油行业竞争格局高度集中，在企业、品牌、小包装三个维度上，行业前三名市占率分别达到58%、54%、62%。我们认为高度集中的格局，体现出龙头企业对产业链的全程把控能力，上游压榨环节强调效率，下游产品环节侧重消费品打造。而考虑上游持续集约与下游消费升级的行业变革趋势，我们同样认为食用油企业仅凭单一环节已难以做大做强，平台型企业更有机会构筑较高的竞争壁垒，竞争格局进一步集中。
